HSBC dự báo Ngân hàng Nhà nước Việt Nam có thể sẽ bắt đầu tăng lãi suất với mức 0,5% vào quý III năm tới, đưa mức lãi suất thị trường mở lên 5,5%.



Trong báo cáo Triển vọng Thị trường Việt Nam công bố ngày 4/11, ngân hàng HSBC đánh giá kinh tế Việt Nam đang tiếp tục tăng trưởng ổn định, dù ngành sản xuất còn tăng trưởng chậm.



Dù chỉ số PMI ngành sản xuất của Việt Nam tăng nhẹ lên mức 50,1 điểm trong tháng 10, nhưng việc làm suy yếu và đơn đặt hàng xuất khẩu mới đang trên đà giảm cho thấy hoạt động sản xuất khó có thể phục hồi mạnh như mục tiêu hướng tới vào cuối năm nay.



Tuy nhiên, tin tốt là giá dầu vẫn còn yếu, nên nhu cầu nội địa vẫn được hỗ trợ tốt do mức lạm phát thấp. Hoạt động kinh doanh trong nước cũng được thúc đẩy do sự phục hồi ổn định của hoạt động cho vay. Tăng trưởng tín dụng đã đạt mức 10,8% tính đến tháng 9 và có thể sẽ đạt 17% trong năm 2015 (cao hơn mức 14,2% của năm 2014) khi các ngân hàng tăng cường hoạt động cho vay trong những tháng tới.



Cho đến thời điểm này, lạm phát thấp và triển vọng thuận lợi của giá năng lượng toàn cầu sẽ cho phép NHNN giữ lãi suất ổn định.



Tuy nhiên, HSBC cho rằng trong bối cảnh kinh tế tăng trưởng mạnh hơn, tiền lương có thể sẽ tăng, theo đó tạo cơ sở để thúc đẩy lạm phát cơ bản trong năm 2016.



“Một khi áp lực giá cả tăng lên trong năm tới, chúng tôi cho rằng NHNN có thể tăng lãi suất thêm 0,5% trong quý III/2016, đưa mức lãi suất thị trường mở từ 5% như hiện nay lên 5,5%,” báo cáo của HSBC viết.



Trong khi chờ đến thời điểm đó, trọng tâm chú ý thời điểm hiện tại đang dồn vào các cuộc cải cách kinh tế. Tháng 10 vừa qua được đánh giá là một tháng đầy ắp sự kiện với Hiệp định TPP vừa được ký kết, Chính phủ thông báo kế hoạch thoái vốn từ một số doanh nghiệp Nhà nước lớn, Bộ Tài chính có thể lấy lại sự linh động trong việc phát hành trái phiếu.







Trong báo cáo này, HSBC nhắc lại quan điểm của mình, cho rằng các thách thức dài hạn của Việt Nam chủ yếu đến từ hoạt động trong nước. Thứ nhất là thâm hụt tài chính ngày càng nới rộng đến nỗi Bộ Tài Chính đã phải nỗ lực để cấp vốn do nhu cầu đối với trái phiếu Chính phủ thấp. Thứ hai là sự lấn át của các doanh nghiệp Nhà nước so với các doanh nghiệp tư nhân hoạt động có hiệu quả, theo đó sẽ làm giảm năng suất chung.



Trung Nghĩa












Theo stockbiz.vn