Việc lãi suất huy động tăng nhẹ trở lại được các chuyên gia đánh giá là không bất ngờ trong bối cảnh lãi suất VND chịu khá nhiều áp lực.



Trong hai tháng đầu năm 2016, lãi suất huy động tại các ngân hàng thương mại có dấu hiệu tăng nhẹ khoảng vài chục điểm cơ bản ở các kỳ hạn. Mặc dù vậy, mức trần lãi suất huy động 5,5%/năm cho các kỳ hạn từ 6 tháng trở xuống vẫn được duy trì.



Cụ thể, lãi suất huy động các kỳ hạn ngắn dưới 6 tháng phổ biến trong khoảng 4% - 5,5%/năm, từ 6 tháng đến dưới 12 tháng trong khoảng 5,4% - 6,8%/năm, từ 12 tháng trở lên trong khoảng 6% - 8%/năm.



Trong khi đó, do đặc thù thường biến động sau lãi suất huy động một thời gian, mặt bằng lãi suất cho vay không có nhiều biến động so với cuối năm 2015.



Lãi suất cho vay các lĩnh vực ưu tiên phổ biến ở mức 6% - 7%/năm đối với ngắn hạn và 9% - 10%/năm đối với trung và dài hạn. Lãi suất cho vay các lĩnh vực sản xuất kinh doanh thông thường ở mức 6,8% - 9%/năm đối với ngắn hạn; 9,3% - 11%/năm đối với trung và dài hạn.



Việc lãi suất huy động tăng nhẹ trở lại được các chuyên gia đánh giá là không bất ngờ trong bối cảnh lãi suất VND chịu khá nhiều áp lực. Có thể kể đến như việc lạm phát tăng trở lại, mặc dù vẫn ở mức tương đối thấp nhưng kỳ vọng sẽ cao hơn khá nhiều so với con số thấp kỷ lục của năm 2015.



Thứ hai, những lo ngại về rủi ro giảm giá của VND trong năm 2016 vẫn hiện hữu. Trong khi đó, một số diễn biến của hệ thống ngân hàng trong thời gian qua cũng thúc đẩy nhu cầu tăng cường huy động vốn, đặc biệt là tăng trưởng huy động (13,59% trong năm 2015) thấp hơn tăng trưởng tín dụng (17,3% trong năm 2015) kéo theo tỷ lệ LDR của một số ngân hàng ở mức khá cao.



Dự thảo sửa đổi Thông tư 36 theo hướng thắt chặt hơn quy định về tỷ lệ vốn ngắn hạn để cho vay trung và dài hạn.



Theo đánh giá của VCBS, NHNN vẫn còn nhiều dư địa chính sách và biện pháp điều hành để ổn định mặt bằng lãi suất. Hơn thế nữa, với việc tăng trưởng kinh tế có dấu hiệu chững lại, VCBS cho rằng, mặt bằng lãi suất sẽ tiếp tục được định hướng và duy trì ở mức thấp hợp lý nhằm hỗ trợ tăng trưởng. Theo đó, mặt bằng lãi suất trong cả năm 2016 có thể sẽ tăng nhẹ khoảng 0,5%.



<div style="text-align: center;">

<div style="text-align: center;">
Nguồn: CEIC, VCBS </div>
</div>



Trong khi đó, ông Lê Đức Thúy - nguyên Thống đốc Ngân hàng Nhà nước cũng cho rằng, áp lực thanh khoản đang có hiện tượng tăng lên và lãi suất có thể tăng 1-2% so với mặt bằng năm 2015.



Theo ông Thúy, cần có những phân tích về việc mất cân đối giữa huy động vốn nội, ngoại tệ với cho vay hiện nay. Vị chuyên gia này cũng nói, gửi đôla vào ngân hàng lãi suất 0% mà vẫn không làm cho người dân chuyển sang VND gửi chứng tỏ chính sách này vẫn chưa giúp huy động được hiệu quả các nguồn vốn.



Về vấn đề tỷ giá, VCBS cho rằng, mặc dù chịu nhiều áp lực và tăng cao vào cuối năm 2015 cũng như nửa đầu tháng 1/2016, tỷ giá có dấu hiệu dần hạ nhiệt từ nửa cuối tháng 1.



Tỷ giá bán tại nhiều NHTM phổ biến vào khoảng 22.325 – 22.340 VND/USD trong khoảng hơn 1 tháng trở lại đây, giảm khoảng hơn 200 đồng (- 1%) so với thời điểm cuối năm 2015.



Nguyên nhân là trong thời gian qua, có nhiều yếu tố hỗ trợ cho tỷ giá và thị trường ngoại hối. Trước hết, áp lực tỷ giá đến từ phía thế giới đã có phần lắng dịu, ít nhất là trong ngắn hạn, khi đồng USD có thể sẽ tiếp tục mạnh lên nhưng mức độ tăng sẽ không bứt phá như cùng kỳ 2015.



Xét từ phía trong nước, hàng loạt những biện pháp và quy định mới trong việc điều hành tỷ giá và thị trường ngoại hối của NHNN phát huy tác dụng trong việc bình ổn thị trường như hạ lãi suất USD, áp dụng cơ chế điều hành tỷ giá trung tâm hàng ngày, ….



Còn xét trên góc độ cung cầu, trong quý I/2016, nguồn cung ngoại tệ được đánh giá là tương đối dồi dào với FDI giải ngân đạt 1,5 tỷ USD trong 2 tháng đầu năm, tăng mạnh 15,4% so với cùng kỳ năm ngoái.



Trong khi đó, lượng lớn kiều hối thường tập trung vào giai đoạn này, kiều hối 2015 dự báo đạt khoảng 13 - 14 tỷ USD (tăng 10%) và Việt Nam ghi nhận xuất siêu 865 triệu USD trong 2 tháng đầu năm cùng một số thương vụ đầu tư nước ngoài với giá trị lớn vào doanh nghiệp Việt Nam được ghi nhận.



Ở chiều ngược lại, cầu ngoại tệ sau giai đoạn căng thẳng vào cuối năm 2015 cũng dịu lại trong những tháng đầu năm 2016.



Theo đó, VCBS cho rằng, tỷ giá và thị trường ngoại hối sẽ tiếp tục duy trì sự ổn định ít nhất đến hết quý I/2016. Trong bối cảnh này, NHNN nhiều khả năng sẽ tận dụng cơ hội để mua vào ngoại tệ, tăng cường dự trữ ngoại hối và tạo thêm thanh khoản cho VND.



LINH LINH








Theo stockbiz.vn